王金云2024年11月13日发布:证监会最新反馈

来源：上海证券报

公募阵营有望继续扩容。近日，万联、东莞证券申请设立公募基金公司获证监会反馈。

公募基金行业广阔的发展空间吸引多路机构布局，但从当前行业发展情况来看，马太效应十分显著，竞争已十分激烈。在业内人士看来，新入局者需要找准公司定位，走差异化发展路线。

万联、东莞证券申请设立公募基金公司获反馈

近日，证监会就万联证券申请设立万联基金、东莞证券申请设立汇德基金提出反馈意见。

从上述两份反馈意见来看，证监会十分关注拟设立的基金公司的私募资产管理业务，以及公司高管的情况。

反馈意见显示，万联基金拟从事私募资产管理业务，请万联证券就公司资管业务与万联基金资管业务如何避免同业竞争、防范利益冲突与输送进行说明，并提供差异化发展方案。此外，请万联证券就如何防范万联证券投资管理类子公司（包括私募、另类等）与万联基金业务之间利益冲突与利益输送的相关安排进行说明。

东莞证券同样需说明相关事项。

从反馈意见来看，根据申请材料，汇德基金拟从事私募资产管理业务，请东莞证券就自身私募资产管理业务与汇德基金资产管理业务如何避免同业竞争、防范利益冲突与输送进行说明，并提供差异化发展方案。此外，请东莞证券就如何防范私募和另类子公司与汇德基金之间利益冲突与利益输送进行说明。

针对高管情况，证监会指出，请万联证券结合万联基金拟任董事长的过往履历业绩以及万联基金的发展规划，论证其作为新设基金管理公司董事长的胜任能力。东莞证券公司总经理目前由董事长代行，且代行期限即将届满，请东莞证券就依法解决代行问题的计划进行说明。

公募阵营持续迎“新兵”

除了东莞证券、万联证券积极布局公募基金领域以外，去年以来券商系公募不断扩容。

今年9月，财信基金获核准设立，该基金公司由财信证券100%控股，注册资本为1亿元。类似的还有，去年11月，鹏安基金获批成立，公司注册资本为1亿元，由开源证券100%控股。

广阔的市场空间也吸引外资机构积极入局公募基金行业，去年安联基金、联博基金、施罗德基金相继获批成立。

具体来看，安联基金注册资本为3亿元，安联投资有限公司100%控股；联博基金注册资本为1亿元，联博香港有限公司100%控股；施罗德基金注册资本为2.6亿元，施罗德投资管理有限公司100%控股。

在业内人士看来，各路机构频频布局公募基金行业，反映其对公募基金未来发展的看好。

安联基金总经理沈良表示，对中国未来的经济前景和财富管理市场充满信心，是安联选择布局中国最根本的原因。

从公募基金发展来看，规模持续创新高。

中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至9月底，我国境内公募基金管理机构共有163家。其中，基金管理公司148家、取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计32.07万亿元。其中，今年前三季度规模增加4.47万亿元。公募产品数量同样在持续快速增长。截至9月底，公募基金产品数量为12175只，再创历史新高。

行业竞争激烈

在融通基金董事长张威看来，随着我国经济增长和居民财富的积累，居民资产需要保值增值。公募基金门槛低、阳光透明、高度规范，成为居民理财的重要选择。同时，近年来监管部门多措并举推动公募行业高质量发展，支持基金公司加大逆周期布局力度，着眼于为投资者创造长期收益，投资者的体验感与获得感不断增强。在这一大背景下，公募基金大有可为。

一方面是广阔的发展空间，另一方面则是激烈的行业竞争。当前公募基金行业马太效应十分显著。

据天相投顾统计，规模前20名的基金公司合计管理规模占基金总规模的比例超过60%。截至9月底，易方达基金、华夏基金、广发基金、南方基金等8家基金公司管理规模超过万亿元，对比之下，26家基金管理人的管理规模低于50亿元，其中14家管理规模更是不足10亿元。

马太效应显著，部分中小基金公司新基金发行艰难。

11月1日，华泰保兴基金宣布，华泰保兴吉年晟一年持有期混合基金合同不能生效。11月6日，新沃基金也宣布，新沃高端装备混合基金合同不能生效。

由于缺乏竞争力，多家中小基金公司股权频遭转让，甚至不断折价，也无人问津。

在业内人士看来，新入局者要想实现突围，必须明确公司的定位，保证公司管理层的稳定，着眼长期，打造出长期有竞争力的产品。

汇安基金总经理刘强认为，马太效应之下，中小基金公司差异化、特色化发展迫在眉睫。中小基金公司资源禀赋不一，没有固定的范式可寻，关键还是“因人而异”，走出适合自己的发展道路。