离大谱！投资100万理财仅收回116万，投资者将银行告上法庭

金融理财产品，一度被视为稳健增值的工具，特别是当它们由知名银行和资产管理公司发行时，往往更容易获得投资者的信任。然而，近年来，一些理财产品却频频暴露出风险，令投资者蒙受巨大损失。近期，杭州的一位投资者徐女士通过招商银行购买高达100万的理财产品，最终仅收回1.16万元的案例，正是这种风险的一个缩影。

投资始末：从100万到1.16万

徐女士的理财之旅始于一项看似稳健的投资。她通过招商银行的手机应用购买了招商财富管理的“新鼎明四期资管计划”，金额高达100万元。这笔资金最终流向了与两家影视公司有关的关联方杭州新鼎明文化传媒有限公司。然而，这笔投资在到期后，徐女士不仅没有获得预期的收益，反而仅收回了1.16万元的本金。这种近乎全损的结果，直接引发了她对招商银行和招商财富的诉讼。

投资中的多层嵌套结构

此次事件的关键之一在于投资产品的结构复杂性。徐女士购买的理财产品实际嵌套了多个基金和资管计划。具体而言，招商财富是资产管理计划的管理人，招商银行杭州分行为托管人，而最终的投资对象是由杭州新鼎明管理的私募基金。这种多层嵌套的结构，在一定程度上掩盖了底层资产的真实风险，也增加了投资者理解与监控的难度。

事实上，类似的嵌套式结构在金融行业并不少见。资管机构通过多个层级的资金调配，将资金投入到不同的项目中，而这些项目本身往往风险较高。正如徐女士的投资案例所示，最终导致的是投资者在风险爆发时，无法及时撤出资金，甚至难以获得应有的法律保障。

私募基金管理的高风险敞口

此次事件的另一核心问题在于私募基金的管理。新鼎明公司管理的多个影视项目基金，自2019年起便已出现了兑付困难。到2022年，海宁新鼎明被基金业协会注销了私募基金管理人资格，其管理的多只基金未能按期清算。对于普通投资者而言，这种信息往往难以及时获取，投资风险因此被大大低估。

更令人关注的是，招商银行作为理财产品的托管行，在风控管理上也存在问题。徐女士在资管计划存续期间，未曾收到来自银行和资产管理公司的任何风险预警，直到产品即将到期的前一个月，才突然接到无法按期清算的通知。这种信息披露的不及时性，不仅影响了投资者的知情权，也暴露了银行在理财产品风险控制上的不足。

银行与资产管理公司之间的责任分担

在此次案件中，招商银行和招商财富均被徐女士告上法庭。投资者认为，银行和资产管理公司应对投资失败负有不可推卸的责任。事实上，根据现行法规，银行在代销金融产品时，负有一定的尽职调查义务和信息披露义务。然而，现实中，许多银行和资管公司在产品风险暴露后，往往将责任推卸给彼此或底层资产管理人，从而导致投资者的维权之路变得异常艰难。