学霸说保2024年10月11日发布:个人系公募基金中报来了！泓德巨亏超百亿，管理费大赚逾5亿

新经济e线注意到，尽管今年二季度末市场出现大幅反弹，但泓德基金整体业绩表现差强人意。8月26日当天，泓德基金披露的基金中期报告显示，公司旗下35只基金产品今年中期利润亏损合计超过百亿元之巨，高达104.76亿元。报告期末，公司旗下35只基金产品资产规模合计744.41亿元，较今年一季度末的750.13亿元，再度出现缩水。

公开资料表明，泓德基金成立于2015 年3月3日，是我国第一家由专业人士发起设立的公募基金管理公司。公司注册资本为人民币1.43亿元，公司注册地拉萨市。目前，公司股东及其出资比例为：王德晓25.91%，阳光资产管理股份有限公司20.98%，泓德基业（西藏）企业管理有限公司20.00%，珠海市基业长青股权投资基金（有限合伙）11.26%，南京民生租赁股份有限公司9.38%，江苏岛村实业发展有限公司9.38%，上海捷朔信息技术有限公司3.10%。

从行业排名来看，继2021年4季度末公司资产规模跌破千亿元大关之后，泓德基金排名再度大幅后退，从2021Q4的51/149退后至2022Q2的66/149。

管理费大赚逾5亿

新经济e线调查发现，截至今年上半年，尽管泓德基金旗下35只基金合计亏损超百亿元，但当期累计仍赚取了逾5亿元管理费，位居上述6家个人系公募基金公司之首。

来源：基金2022年中报

其中，公司旗下规模居前的4只基金产品利润亏损均超过十亿元，分别包括泓德睿泽（009014）、泓德丰润三年持有（008545）、泓德瑞兴三年持有（009264）、泓德睿源三年持有（011783），以上4只基金今年中期利润分别为-158391.29万元、-165525.00万元、-102090.03万元、-107473.81万元。

截至今年中期，以上4只基金资产净值分别93.23亿元、94.88亿元、81.19亿元、80.30亿元，相应计提的管理费用分别达6894.17万元、6705.59万元、5916.70万元、5697.36万元。包括泓德睿泽、泓德丰润三年持有、泓德瑞兴三年持有、泓德睿源三年持有在内的4只基金收取管理费合计占比超过一半，高达50.35%。

如管理费报酬最多的泓德睿泽成立于2020年3月4日，基金初始募集规模为49.41亿份。截至今年中期，泓德睿泽最新份额为62.72亿份，较成立之初增长近三成，约26.94%。不过，泓德睿泽在今年上半年遭遇净赎回。较去年年末的68.02亿份，泓德睿泽当期净赎回份额达7.23亿份。从规模变动情况来看，泓德睿泽在2021Q2的资产净值曾高达157.19亿元。

另据泓德睿泽2022年中期报告披露，在具体收费标准上，支付基金管理人泓德基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%/当年天数。

截至报告期末，泓德睿泽基金份额净值为1.4865元，本报告期内，基金份额净值增长率为-13.31%，同期业绩比较基准收益率为-7.27%。两相对比，前者大幅落后同期业绩比较基准。

泓德睿泽在今年中期报告中表示，组合在仓位方面并未做出过多调整，基本保持了原先的仓位水平。个股配置方面，本产品始终坚持深度研究、精选个股的原则，即便是在市场冲击最严重的时间段内，我们仍然坚持这一理念，选择投资未来最有投资价值的标的。尽管短期波动较大，但拉长时间看，这一期间将会成为未来相当长一段时间市场的底部区域，投资价值显著。

早在今年2月，原双基金经理之一的于浩成宣布离任，由秦毅一人留守。秦毅现任公司副总经理、研究部总监，曾任公司特定客户资产投资部投资经理、研究部研究员，阳光资产管理股份有限公司行业研究部研究员。秦毅在管基金6只，累计管理规模为222.61亿元。

来源：基金2022年中报

据新经济e线了解，由公募老将邬传雁管理的泓德丰润三年持有今年中期也表现不佳。截至报告期末泓德丰润三年持有期混合基金份额净值为1.2679元，本报告期内，基金份额净值增长率为-14.88%，同期业绩比较基准收益率为-7.27%。泓德丰润三年持有成立于2020年1月15日，基金募集规模为58.54亿份。在鼎盛时期的2020Q4，该基金资产净值一度达到126.14亿元。

邬传雁现任泓德基金副总经理，曾任幸福人寿总裁助理兼投资管理中心总经理，阳光保险资产投资管理中心投资负责人等职。截至今年中期，邬传雁在管基金共计6只，管理规模高达226.08亿元。不仅如此，邬传雁担任了泓德基金旗下私募资产管理计划的操盘手，管理私募资产净值约5831.86万元。

此外，成立时期稍后的泓德瑞兴三年持有和泓德睿源三年持有今年来也大幅跑输同期业绩比较基准。截至8月26日，这2只基金单位净值分别为1.0161元和0.7851元，年内净值回报率分别为-18.00%和-19.41%，同类排名1925/2674和1870/2202，同期业绩比较基准为-12.24%（中证800指数收益率*70%+中国债券综合全价指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*10%）。

个人系公募基金分化

新经济e线注意到，截至8月26日，已经披露基金中期报告的6家个人系公募基金业绩分化显现，冷热不均。除了泓德基金巨亏超百亿外，睿远基金旗下仅有的3只主动管理型基金也全线亏损。相比之下，中庚基金有名将丘栋荣护航，旗下基金整体利润仍实现了正增长。

截至今年中期，睿远基金资产规模合计593.28亿元，较去年四季度末的633.96亿元，今年来缩水40.68亿元。从基金利润来看，公司旗下睿远成长价值（A/C合并计算）、睿远均衡价值三年（A/C合并计算）、睿远稳进配置两年持有（A/C合并计算）等3只基金分别实现利润-57.07亿元、-15.07亿元、-1.38亿元，共计-73.52亿元；对应的基金管理人报酬分别达22270万元、11161.11万元、4915.45万元，合计为38347.12万元。

其中，由傅鹏博和朱璘联合出任基金经理的睿远成长价值资产规模居首，达324.88亿元；由赵枫管理的睿远均衡价值三年居其次，为164.30亿元；饶刚担任基金经理的睿远稳进配置两年持有期末资产净值也超过百亿元，达104.09亿元。

从业绩表现来看，截至报告期末睿远成长价值混合A基金份额净值为1.7810元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-15.94%，同期业绩比较基准收益率为-6.44%；截至报告期末睿远成长价值混合C基金份额净值为1.7579元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-16.10%，同期业绩比较基准收益率为-6.44%。

对于基金净值出现较大的回撤，睿远成长价值在中期报告中进行反思并称，上半年，基金重点配置了TMT、化工、新能源、医药和建材等板块，并且始终保持较高仓位。其中，二季度增加了煤炭和资源板块个股；增加了光伏和新能源个股。硅料和电池景气度提升，光伏电池片设备的技术和效率提高，新能源汽车在疫后的快速复工，是基金增加持有的逻辑起点；增加了和新冠相关的疫苗和特效药个股。

尽管如此，睿远成长价值在今年上半年仍录得净申购，基金A类份额和C类份额分别从去年去年末的154.29亿份和18.52亿份分别增加至162.78亿份和19.89亿份，合计净申购9.86亿份。

同样，睿远均衡价值三年份额也从去年四季度末的101.53亿份增加至今年中期的108.96亿份，净增7.43亿份；睿远稳进配置两年持有今年中期的份额也提高到106.3亿份，较去年年末的99.51亿分，净增6.79亿份。

值得关注的是，中庚基金旗下5只基金今年中期合计实现利润4426.95万元，计提的基金管理人报酬累计为19693.04万元。其中，丘栋荣管理的中庚价值领航和中庚价值品质一年持有今年中期利润分别达98287.47万元和96990.93万元，其管理人报酬分别为5941.43万元和4554.44万元。

丘栋荣在基金中期报告中表示，上半年基金基于低估值价值投资策略，从资产配置、行业配置和个股组合等多方面构建高性价比投资组合。自下而上积极配置低风险、低估值、持续成长的公司，同时行业风险和风格风险相对分散。基金重点配置了石化、有色、传媒、化工、煤炭、消费者服务、轻工、房地产、银行等行业相关个股。

截至报告期末中庚价值领航基金份额净值为2.4600元，本报告期内，基金份额净值增长率为13.48%，同期业绩比较基准收益率为-5.57%。基金份额从期初的16.83亿份激增至62.91亿份，净增46.08亿份，对应基金资产净值为154.75亿元；中庚价值品质一年持有份额也从期初的45.98亿份增加到47.31亿份，净申购1.33亿份，期末资产净值达75.09亿元。

在余下3家个人系公募基金公司中，汇泉基金和博远基金产品均整体亏损，旗下基金中期各亏损64446.78万元和1320.07万元，对应的管理费分别为2246.21万元和889.54万元。而易米基金仅有一只迷你基金，报告期基金利润为22.37万元，其管理费只有区区7.16万元。

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