头条号2024年10月12日发布:“体面分手”后，新东方爬出低谷

有关与辉同行利润和一半和保底收入，在7月26日的东方甄选股东大会上，俞敏洪宣布将与辉同行的利润分成两部分，每部分为1.4亿元人民币，其中一部分是作为利润分成给予董宇辉，另一部分则是为了履行之前与董宇辉约定的保底收入条款。由于董宇辉即将离职，尚未发放的股权将不再发放，因此这部分保底收入以现金形式支付给了他。

之前曾有媒体将这2.8亿元人民币解读为“分手费”，但据了解，这是双方早在半年前就已经达成的协议，新东方也在8月2日发布声明称，这笔款项是对董宇辉及其团队未来发展的支持，而非离职补偿。

7658万元的公司收购款将直接从新东方支付给东方甄选，不涉及董宇辉的个人账户。

如果俞敏洪兑现了承诺，董宇辉的总收益（税前）大约为6亿元人民币，按照多方估算，这可能是东方甄选从2022年6月1日至今总利润的四成。俞敏洪送的豪迈，以至于有人质疑他损害了东方甄选股东的利益，对此，俞敏洪正面回应称“如果不满意我做董事长CEO，可以换掉”。

他还表示，对与辉同行的剥离非常遗憾，但基于东方甄选所面临的现实情况，这一结果是不可避免的，甚至对公司的发展是有好处的。这并不是强行挽尊，而是事已至此，董宇辉和俞敏洪合则两败，分则两立，双方做了最合适的决定。

6月初时，俞敏洪曾在物美创始人张文中的直播间中表示过东方甄选做的乱七八糟，主号持续掉粉，连续多月场均销售不及1000万。

主号没做好，粉丝去哪了呢——去了与辉同行。

据飞瓜数据，与辉同行近30天的粉丝增量为157.3万，点赞增量1962.1万。东方甄选这边就惨了，近30天点赞增量连前者零头都没有不说，粉丝量还减少了27.8万。相比而言，董宇辉确实更适合直播。

目前东方甄选抖音号粉丝降至2967.4万，与辉同行的粉丝一路上涨到了2265.3万，董宇辉个人粉丝量达到了惊人的2691.2万，俞敏洪的粉丝为1494.2万，比他少1000多万。

不久的将来，与辉同行将彻底独立出来，拥有自己的体系，那时候与辉同行与东方甄选，可能就是激烈竞争的对手了。

教育基本盘复苏

虽然东方甄选近两年总上热搜，但其前身新东方在线，整合了新东方集团所有的线上教育业务。2017年，新东方在线在新三板挂牌上市，但于2018年摘牌，随后转向港股市场。2021年，随着教培行业受到严格监管，新东方在线开始业务转型，这才有了东方甄选。

目前，整个新东方集团的教育板块实际上也在回暖，教育行业“一哥”俞敏洪并不是只靠董宇辉赚钱，他依旧有自己的基本盘，新东方（指新东方教育科技集团有限公司，非东方甄选）897.9亿港元的市值，也主要来自教育业务。

日前，国务院出台《关于促进服务消费高质量发展的意见》，其中提到了教育和培训消费。不少人认为，这预示着教培行业将要回暖。

但要注意的是，文件中强调的是推动开放优质教育资源、职业教育提质增效、建设高水平职业学校和专业以及引进具有相应资质的第三方机构提供非学科类优质公益课后服务，这并不等同于校外培训。7月31日，新东方公布了截至2024年5月31日的第四财季和财年未经审计财务业绩。

财报显示，2024财年第四季度新东方净营收同比增长32.1%，达11.367亿美元（约88.6亿港元）；股东应占净利润同比下跌6.9%至2700万美元（约2.1亿港元）；经营利润为1050万美元（约8186万港元），同比下降78.1%；经营利润率为0.9%，上一财年同期为5.6%。

俞敏洪在财报中表示，2024年第四财季新东方出国考试准备和出国咨询业务同比分别增长约17.7%和17.3%，以成人和大学生为对象的国内考试准备业务较去年同期增长了16.4%左右。

教育业务在本财季收入同比增长50.3%，非学科类辅导业务在近60个城市提供，吸引了约87.5万名学生入学。另外，新东方智能学习系统及设备在约60个城市被采用，本财季约有18.8万活跃付费用户。

财报电话会上，新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉表示，利润下滑主要因为季度内公司加速产能扩张、新整合旅游相关业务、对管理层和员工的额外激励，对该季度营业利润率产生了短期影响。预计随着公司继续提高设施利用率和运营效率，下一财年教育业务的利润率压力将会减少。

财务数据也显示，今年四季度新东方的经营成本及开支为11.26亿美元（约87.8亿港元），同比增加38.6%；营收成本同比增加38.5%至5.4亿美元（约42亿港元）；销售及营销开支同比增加40.9%至2.1亿美元（约16.4亿港元）；一般及行政开支同比增加37.5%至3.8亿美元（约29.6亿港元）。

此外，虽说董宇辉的去留主要影响的是东方甄选，但作为东方甄选的母公司，东方甄选自营产品及直播电商业务的持续增长也是新东方本季度成本增加的原因之一。

如果回看过去五个财年，2024财年新东方已经恢复到2021年的财务水平，净营收43.14亿美元（约336.3亿港元），同比上升43.9%；股东应占净利润同比上升74.6%至3.1亿美元（约24.1亿港元）；经营利润上升84.4%至3.5亿美元（约27.3亿港元）；经营利润率为8.1%，而上一财年同期为6.3%。截至2024年5月31日止，新东方的现金和现金等价物为13.9亿美元（约108亿港元）。