印度延长食糖出口禁令：全球糖价上涨的推手？

YNTW.COM 印度政府消息人士9月6日透露，印度计划连续第二年延长食糖出口禁令，并将提高乙醇采购价格。这一系列举措在全球糖市场引发广泛关注和讨论。作为全球第二大糖出口国，印度的政策变化将如何影响国际市场？本文将从印度的糖业政策、全球气候变化、乙醇政策以及市场供需等方面展开分析，探讨这些因素会不会推动全球糖价走高？

一、印度食糖出口禁令的背景和影响

印度是除了巴西全球最二大的食糖生产国和第二大出口国，风调雨顺的年份产糖量一度超过巴西位居全球第一，通常情况下，印度的糖产量对全球市场有着举足轻重的影响。然而，近年来气候条件的变化严重影响了印度的糖产量。由于去年马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦等主要产糖区降雨不足，甘蔗产量和糖分积累显著下降。预计2024/25年度印度的糖产量将降至3200万吨，这比往年减少了不少。面对这种情况，印度政府为了确保国内供应稳定，决定延长食糖出口禁令，以应对产量下降的风险。

禁令的延长将进一步减少国际市场的糖供应。由于印度在全球市场上的重要地位，其出口禁令将导致全球糖供应出现更大缺口。这不仅会直接推高国际糖价，还会间接影响其他依赖印度糖供应的国家和地区。此外，这一禁令的延长也是印度政府为实现国内能源转型和应对气候变化目标所作出的重要决定。

二、全球气候变化对糖价的影响

近年来，全球气候异常频发，极端天气事件不断增加。2023年起，厄尔尼诺现象的加剧导致南美多国面临干旱危机，严重影响了巴西的糖产量。作为全球最大的糖出口国，巴西糖产量的下降使得全球糖市供需紧张的局面更加严峻。在这种情况下，全球市场对印度糖的需求更加迫切，而印度的出口禁令则进一步加剧了供需失衡。

根据孟买一家全球贸易公司的经销商表示：“由于预计2025年巴西的糖产量将会降低，世界需要印度的糖出口。如果没有印度的出口，全球食糖价格将进一步上涨。”因此，气候变化正在从供给端不断挤压市场，驱动糖价持续走高，而印度的出口禁令无疑是火上浇油。

三、印度乙醇政策对糖业的影响

印度政府正在加速推动乙醇混合燃料的使用，这一政策旨在减少碳排放、改善环境，并降低对传统化石燃料的依赖。根据计划，印度政府计划到2025-2026年将乙醇在汽油中的比例提高到20%。当前的比例大约在13%-14%，而提升这一比例需要大量的甘蔗作为乙醇原料，这也解释了为什么印度会在糖供应减少的情况下进一步限制出口。

乙醇生产对糖业的冲击是多方面的。首先，糖厂将甘蔗转用于乙醇生产，直接减少了食糖的生产量。其次，政府对乙醇的价格补贴和提高采购价措施，也刺激了更多糖厂增加乙醇生产能力。例如，印度的多家糖厂如E.I.D.-Parry、Bajaj Hindusthan和Dwarikesh sugar等都在扩大乙醇生产规模。这些政策引导使得糖厂更愿意生产乙醇而非糖，进一步减少了食糖的可用供应量。据悉，印度政府还在考虑到11月将乙醇采购价格提高5%以上。

四、国际市场的反应与未来走势

印度食糖出口禁令的延长和巴西糖产量预估下降会对国际食糖市场产生了明显的冲击。8月下旬巴西圣保罗蔗区干旱引发的火灾，已经使国际糖价（ICE11#原糖期货）价格从17.5美分/磅上涨至20美分左右，已经显现出明显的反弹上涨。

面对全球供应紧张，许多国家可能会采取措施稳定本国市场。例如，许多糖进口国可能会增加进口税、控制国内价格，或者寻求其他替代品。然而，全球糖市短期内很难出现新的大规模供应源，因此价格上涨的压力在未来一段时间内仍将存在。

五、供应端与需求端的变化

虽然供应端的变化是当前关注的焦点，但我们也不能忽视需求端的变化。全球经济状况、地缘政治、人口增减、饮食习惯的变化等因素都可能影响糖的需求。

供应端：多重因素叠加，糖源趋紧

印度减产：印度是全球第二大糖出口国，其产量的任何波动都会对全球糖市产生重大影响。此次减产主要受厄尔尼诺现象导致的干旱影响，加上降雨同比下降，加剧了印度糖产的萎缩。

巴西减产：南美地区遭遇的干旱以及火灾频发同样对巴西的糖产量造成严重冲击。据分析机构最新预估，巴西主产区（中南部地区）2024/25榨季产糖量将达不到4000万吨，与之前4200万吨的预估差距拉大。作为全球最大的糖出口国，巴西的减产进一步加剧了全球糖供应的紧张局面。

出口限制：印度延长糖出口禁令，无疑将进一步减少全球糖的供应量。这一举措不仅影响了印度的出口，也可能引发其他产糖国效仿，从而导致全球糖供应进一步收紧。

需求端：乙醇需求增长，糖价支撑力度增强

乙醇替代：印度大力推动乙醇生产，将糖的部分需求转移到了乙醇市场。这一举措一方面增加了对甘蔗的需求，另一方面也减少了可用于出口的糖量。

全球能源转型：全球范围内对清洁能源的需求不断增长，乙醇作为一种生物燃料，其需求量也在不断扩大。印度的政策调整与全球能源转型的大趋势相契合，将进一步推动乙醇需求的增长。