百川畅银：2024年上半年亏损446165万元

中证智能财讯百川畅银（300614）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.30亿元，同比下降0.77%；归母净利润亏损4461.65万元，上年同期盈利204.48万元；扣非净利润亏损4367.87万元，上年同期亏损869.47万元；经营活动产生的现金流量净额为-315.66万元，上年同期为4078.88万元；报告期内，百川畅银基本每股收益为-0.28元，加权平均净资产收益率为-2.78%。

以8月29日收盘价计算，百川畅银目前市盈率（TTM）约为-9.93倍，市净率（LF）约为0.9倍，市销率（TTM）约为3.42倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.32亿元，同比下降2.44%，环比增长34.34%；归母净利润-3200.38万元，同比下降246.56%，环比下降153.74%；扣非净利润-3129.41万元，同比下降143.65%，环比下降152.68%。

2024年上半年，公司毛利率为17.46%，同比下降5.67个百分点；净利率为-21.41%，较上年同期下降20.60个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.70%，同比下降7.42个百分点，环比下降4.13个百分点；净利率为-27.01%，较上年同期下降17.75个百分点，较上一季度下降13.14个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.78%点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.29%，较上年同期下降2.63个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-315.66万元，同比减少4394.54万元；筹资活动现金流净额2619.65万元，同比减少3.43亿元；投资活动现金流净额-1.09亿元，上年同期为-2.01亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4612.50万元，上年同期为-17224.13万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为102.36%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业29/34）；固定资产周转率为0.31次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为1.43次，公司位居同行业31/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.37次、5.52次。

2024年上半年，公司期间费用为7457.15万元，较上年同期增加713.80万元；期间费用率为32.48%，较上年同期上升3.33个百分点。其中，销售费用同比下降46.13%，管理费用同比下降4.64%，研发费用同比下降15.66%，财务费用同比增长81.33%。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司加强成本费用管理，降本增效，减少无效费用开支；财务费用的变动主要因为可转换债券利息费用、贷款利息费用、汇兑损益变动。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少43.59%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；应收账款较上年末增加5.96%，占公司总资产比重上升2.10个百分点；在建工程较上年末增加25.74%，占公司总资产比重上升1.45个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少43.23%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加12.78%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；应付债券较上年末增加4.89%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；长期借款较上年末增加67.30%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；长期应付款合计较上年末减少30.02%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3466.8万元，占净资产的2.26%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.73%，相比上年末上升2.77个百分点；有息资产负债率为25.66%，相比上年末上升3.09个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.97，速动比率为1.90。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为上海百川畅银实业有限公司、郑州知了创业企业管理咨询有限公司、李娜、河南省国控基金管理有限公司-河南省国控互联网产业创业投资基金(有限合伙)，取代了一季度末的北京莫高丝路文化发展有限公司、北京红杉铭德股权投资中心(有限合伙)、苏州熔拓达兴投资合伙企业(有限合伙)、南通东拓创业投资企业(有限合伙)。在具体持股比例上，上海建新创业投资中心(有限合伙)、宿迁钟山天翊力鼎创业投资中心(有限合伙)、广州力鼎恒益投资有限合伙企业(有限合伙)、苏州熔拓创新创业投资企业(有限合伙)、上海澎望投资管理中心(有限合伙)、冯毅持股有所下降。