学表达2024年10月13日发布:双节前批发价持续下跌，飞天茅台原箱价格逼近2600元

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【来源：新黄河客户端】

临近中秋国庆，白酒市场即将迎来传统意义上的消费旺季，然而，白酒风向标飞天茅台却出现了近年来罕见的旺季跌价的情况。市场反馈显示，今年中秋酒水消费市场表现不如往年，近一个月飞天茅台批发价格一直跌多涨少，9月5日原箱批发价已下探到2610元，逼近2600元大关。多位白酒行业分析师认为，整个白酒行业目前的问题还是社会购买力不足，随着名酒供给的不断增加，其稀缺性也会下降。如果需求增长滞后的话，价格压力会进一步增大。

飞天茅台和生肖龙茅价格双降，电商平台补贴价低至2309元/瓶

9月5日，今日酒价披露的最新批发参考价显示，2024年飞天茅台原箱价格报2610元/瓶，较上一日下跌10元；2024年飞天茅台散装报2365元/瓶，较上一日持平。值得观察的是，原本属于高端收藏投资需求型的茅台生肖系列酒也在一路下跌，9月4日的报价显示，龙年生肖原箱批发价为2700/瓶，与飞天茅台处于同一价格区间。

自6月以来，渠道流通的原箱龙茅便跌入2800元以下的区间，并持续震荡向下。与此同时，原箱飞天自6月底探底至2400元后便一路回升，8月初重回2700元以上。由此龙茅与飞天在当下已处于同一价格区间。

从产品本身来看，茅台生肖系列在酒体酒质上与飞天茅台并无明显差别，更多的是赋予了一层生肖文化意义，由于近年来在市场投放层面的明显扩量，也导致其稀缺性不再。“目前投资收藏需求大幅收缩，市场饱和，茅台生肖系列当下的表现可以说已跌下神坛。”一位经销商表示，飞天茅台在终端烟酒行的价格经历8月中旬的短暂回升至2550元/瓶后转而下跌，在终端烟酒行最新的价格为2450元/瓶，这让他们也感觉始料未及。

此外酒商也在关注电商平台促销的动态，今年6月茅台批发价大跌时，电商平台的低价促销也被认为是加速价格下跌的原因之一，特别是近期部分电商平台再次加大了对名酒的补贴力度，导致名酒线上价格再次回落。以天猫平台为例，百亿补贴后的飞天茅台单瓶售价来到了2309元，比官方报价还要低。

名酒集体选择旺季降价去库存，专家称购买力不足致酒企价格压力大增

事实上，不仅是飞天茅台，进入8月以来，随着传统酒类销售旺季“金九银十”的临近，以茅台旗下各大单品为代表的名酒的市场价格并未如往年一样价格普涨、需求激增，反而渠道价格在近期不断震荡，市场需求也未明显回升。

一位经销商表示，从王子系列、贵州大曲等中端产品到汉酱、茅台1935等中高端产品，市场价格均正在不断走低。“茅台1935已进一步跌入780元以下，可以说今年中秋市场的名酒价格堪称近十年来最冷的一年。”

名酒集体选择旺季降价的背后更多是高库存的压力和无奈。今年以来，酒企一直在通过促销、强渠道等方式去库存，但产能过剩、供需不平衡的问题依然明显。

中国酒业协会此前发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年白酒市场“库存高企”问题突出。与去年同期相比，2024年上半年有超过60%经销商、终端零售商表示库存增加，超过30%表示面临现金流压力，超过40%表示实际销售价格的倒挂程度有所增加，超过50%表示利润空间有所减少。

东方财富Choice数据显示，今年上半年A股与H股市场中的21家白酒上市公司上半年合计存货金额同比增长10.29%，达1574.70亿元。其中，贵州茅台、洋河股份、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等5家酒企存货均超百亿元。

白酒行业分析师肖竹青日前发文表示：“整个白酒行业目前的问题还是社会购买力不足。节日即将到来，会对去库存产生一定的积极作用，如果本次中秋节去库存达不到预期，可能会加速形成白酒行业堰塞湖现象。”

中泰证券首席经济学家李迅雷也表示，2001年之前，普茅的基酒产量只有4000多吨，如今已经超过5万吨，未来可以达到7万多吨。他认为，随着供给的不断增加，其稀缺性也会下降。如果需求的增长速度不如供给的话，价格压力会增大。

新黄河记者：苏冉

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